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卓翼科技取得PON产品大单下半年事迹可期

2019-07-17 22:40:21来源:励志吧0次阅读

  PON类产品订单超预期,建设下受益核心客户需求增长

  卓翼科技公司公告中标上海贝尔PON类采购。此次中标量约为万台,预计金额为2亿元-2.5亿元,占公司2011年营收的15%-19%。公司自2011Q4开始代工PON产品,主要客户为中兴、烽火,此次中标上海贝尔大单,客户拓展成果显著。我们认为公司切入PON代工市场,不仅丰富产品类型还将提高整体毛利率。国内光络建设提速,中兴、华为的PON产品需求明显增长,未来公司或将在这两家核心客户的PON产品上有突出表现。

  新增生产线助力旺季产能大幅增长,下半年事迹将明显提高

  公司深圳厂区新增10条SMT生产线已到位,正在调试,预计6月初开始正式生产,主要生产数据卡和PON。天津新厂建设进行顺利,9条新增SMT生产线将主要生产,预计将于Q4开始生产。公司与大客户关系稳定,定单有保证,新增设备将使公司整体产能提高50%左右,助力下半年公司业绩明显上升。

  盈利预测及评级

  公司定單穩定,新增裝備在生產旺季釋放產能將使公司下半年事跡明顯提高。預計公司年EPS分別為0.77元、1.18元及1.69元,目前PE唯一16.90倍(攤薄后20.33倍),相對低估,投資機會已現,保持 增持 評級,目標價17元。

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